S&P 500今年的回檔走勢 為何讓人擔憂？

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【鉅亨網編譯郭照青】

根據MarketWatch報導指出，S&P Capital IQ機構分析師史都華(Sam Stovall)說，今年S&P 500現貨指數下跌5%所用的天數，讓人憂心。

該指數使用了23天日曆天數，下跌5%，這可能意味有更多的機率會將進一步下跌，史都華在周一發布的報告中寫道。

快速下跌5%--使用九天或更少天數--可謂「迅速結束，投資人會認為反應過度，」他說。曠日費時的回檔5%--使用了40天或更久--通常也不會導致最終下跌10%或更多，史都華寫道，因為這讓投資人有時間評估市場的擔憂，因而分散了總體的衝擊。

所以史都華指出，今年回檔引發的問題是：

「這波回檔讓我擔憂的是，第一波下跌5%使用了23天，結束後，S&P 500跌進了新的空頭市場。自1946年以來，S&P 500有20次在20至29天內，跌破了5%的門檻。這20次中，有半數最終下跌了10%或更多，有35%的次數，股市跌勢不止，一直跌進了新的空頭市場。」

空頭市場係指下跌20%或更多。

但即使美國股市落入了空頭市場，史都華聲稱，對長期投資人而言，此時買進通常比退場要好。自二次大戰以來，股市有88次下跌了5%或更多，其中57次回檔5%至10%，「係使用了一個月時間完成，而後又花了近二個月時間，收復這些跌幅，」他說。

史都華繼續指出：

「即使包含跌幅達20%至39.9%的空頭市場(下跌期間11個月)，S&P 500平均亦僅花了14個月，便又重回到平盤水準。所以，若投資人在少於25個月之內，需要這筆錢，則他們當初便不應當投資股市。」

同時，MKM合夥公司分析師克林斯基(Jonathan Krinsky)亦發出警告。

「上周後期，股市反彈後，許多分析師針對 "回檔結束了嗎？"，發表看法，」克林斯基在周一發布的報告中寫道。

克林斯基說，問這問題的時機應是在上周初，當時S&P 500在「極度超賣情況下，正測試主要支撐水準。」他說：「我們現在問的問題應該是，"技術性超賣的反彈結束了嗎？"」

他補充說道「本周初，若S&P 500突破1800點，應是賣出機會。如果這是2013年多頭走勢重演，則當S&P 500收盤突破1815點時，就應承認錯誤，認賠出場。」

「目前，我們預期這波反彈走勢，將於S&P 500現貨指數再度測試50日移平均線時受阻，」克林斯基寫道。S&P 500現貨指數的50日移動平均線目前為1809點。

『新聞來源／鉅亨網 http://news.cnyes.com/ 』

來源:http://www.nownews.com/2014/02/12/320-3014823.htm