2014年5月14日 星期三

巴克萊:廣達Q3 NB出貨恐受寒 加碼華碩、仁寶


標題:巴克萊:廣達Q3 NB出貨恐受寒 加碼華碩、仁寶

【鉅亨網記者許庭瑜 台北】

廣達(2328-TW)昨日召開法說會,看好第二季筆電出貨可望季增10%,但巴克萊證券發布報告指出,由於索尼(SONY)已經宣布將退出筆電市場,因此預估廣達可能會在今年第三季就停止相關的生產,恐怕將影響獲利。調降廣達今、明年EPS分別至5.58元以及6.02元,建議減碼,並給予目標價60元。

在台幣貶值的幫助下,廣達第一季毛利率達到4%,但仍低於巴克萊預估的4.6%,且營業利益率1.3%同樣低於原先認為的1.7%,導致第一季本業獲利僅達29億元,年增12%、季減13%,比巴克萊原先預估的37億元要低21%。

儘管廣達第一季匯兌收益達12.23億元,且利息收入也有16億元,但在本業部分卻不是同樣樂觀。巴克萊證券指出,廣達在雲端布局以及出貨情況,雖然已經占了整體營收的15%,但在過去2-3年卻沒有大幅度的成長。此外巴克萊證券認為,由於廣達在平板出貨上並不明朗,甚至可能下滑,因此來自伺服器的獲利應該會提高。

然而廣達第一季營收季減2成、稅後純益也較上季少14%,皆低於法人預期,巴克萊表示,應該是來自於NB營收持續巨幅的下降,或者伺服器獲利表現不如市場預估的那麼好,且未來也恐因台幣面臨升值壓力,以及更高的勞工成本而影響獲利表現。

此外,雖然廣達現金殖利率達4.8%,但是筆電供應鏈中,巴克萊更看好仁寶(2324-TW)與華碩(2357-TW),主因後兩者在殖利率上與廣達差不多,但是擁有更好的產業展望,建議投資人可以加碼仁寶與華碩。

『新聞來源/鉅亨網 http://news.cnyes.com/


來源:http://www.nownews.com/2014/05/14/320-3024011.htm

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