德拉吉貨幣政策突襲失敗？專家：歐元該貶未貶 企業信心仍降

標題:德拉吉貨幣政策突襲失敗？專家：歐元該貶未貶 企業信心仍降

【鉅亨網編譯何昆霖 綜合外電】

英國驚悚小說作家暨財經新聞記者 Matthew Lynn 透過《Market Watch》發表文章指出，歐洲央行 ECB 寬鬆政策本應促使歐元貶值，但實際上並沒有達到預期效果。

這過程很令人緊張，炒作聲浪超大，大家期待越來越強烈－但表現，非常令人失望。Lynn 說：「我不是在說英格蘭或西班牙世足賽的進展，我是在說 ECB 總裁德拉吉 (Mario Draghi) 發動『閃電戰』－推動寬鬆政策、振興歐元區經濟，免於陷入衰退及通縮的表現。」

目前，看起來政策並沒有效果。確實，要看出這些措施對實體經濟的影響可能還太早。但很明顯，這些措施對於其中兩個關鍵目標－促使歐元貶值、提振企業信心幾乎沒有幫助。

Lynn 認為，事實上，匯率幾乎沒有變化、企業信心仍在下降，而物價正接近通縮全面爆發的水準。

負利率政策、提供銀行低利率貸款無法解決歐元區的問題。ECB 只剩 1 項武器－全面量化寬鬆可以反擊，做法類似美、日、英的寬鬆政策。A 計畫已經沒有作用，ECB 將必須改用 B 計畫，而市場期待 ECB 在年底之前拉下扳機。

上次政策會議進行之前，市場就已經在推測，是否 ECB 會推出 QE 或印鈔以外的措施。最後 ECB 除了印鈔沒採用之外，其他能做的都做了。ECB 調降基準利率至 0.15%，並採用負利率政策－金融機構如果將資金放在歐洲央行，必須付出成本。ECB 更以英國央行相對成功的做法為藍本，直接提供歐元區缺乏資金的中小企業現金。

歐元區目前正逐漸陷入通縮、周邊國家經濟衰退，不難理解 ECB 是被迫採取行動。他們的主要任務是：降低歐元匯率、提升企業信心、鼓勵銀行放款給中小企業。德拉吉更在宣布刺激措施的同時表示：「如有必要，我們將會迅速採取行動，進一步推出更多貨幣寬鬆政策。」

現在情況看起來，德拉吉似乎必須實踐他的承諾。目前沒有任何跡象顯示 ECB 正朝目標邁進－事實上，經濟狀況更惡化了。

舉歐元區理論上經濟最強健的德國為例，本周二，IFO 研究機構報告指出：該國消費信心意外衰退，創 6 個月以來新低。另外，Markit 金融數據公司本周一報告指出：6 月份歐元區 PMI 指數從 53.5 下跌至 52.8，連續 2 個月走低。

經濟放緩的跡象隨處可見，其中法國經濟數據最令人擔憂。該國生產業指數創 6 個月來新低，整體經濟數據更顯示：法國經濟在第二季錄得 0 成長之後，再度陷入收縮。如果考慮到我們現在正處於景氣循環中的回升階段，則該歐元區第二大經濟體的表現是個大災難。

Lynn說：「因此，如果 ECB 的目標在於提振企業信心，我認定這方面已經失敗了。」

『新聞來源／鉅亨網 http://news.cnyes.com/ 』

來源:http://www.nownews.com/2014/06/25/320-3028529.htm